一(yī)直以來(lái)，白(bái)酒股都(dōu)被當作(zuò∑φ)價值投資者的(de)最愛(ài)，其實，白(bái₽π£¶)酒也(yě)是(shì)一(yī)個(gè)适合趨勢投資的σ≤(de)闆塊。這(zhè)裡(lǐ)，我們就(ji<≈∞ ù)來(lái)聊聊白(bái)酒的(d₽•e)三個(gè)屬性，以幫助理(lǐ)解當下(xià)的(de)白(&←♥bái)酒闆塊和(hé)行(xíng)情。網絡上(shàng)有(yǒ←₩u)很(hěn)多(duō)關于白(bái)酒的(de)討(↑<tǎo)論，我個(gè)人(rén)也(yě)從(cóng)ε★₩←中學到(dào)了(le)很(hěn)多(duō€φ)，因此寫出來(lái)的(de)東(dōng)西(xī)難免會(huπ∏£✔ì)借鑒前輩們的(de)觀點，在此向他(tā)們表示敬意。

白(bái)酒的(de)第一(yī)個(gè)屬性是(shì)它的(λ₹™de)成瘾性。曆史上(shàng)，做(zuò)成瘾性生(shēng)意的(de)公司往往都φ∑♣♣(dōu)是(shì)大(dà)牛股：香煙(yān)公司的(de)股票(pi£↑ào)是(shì)美(měi)股曆史上(shàng)最大(dà)的γλ€(de)牛股之一(yī)；可(kě)口可(kě)樂(yuè)含有•™£↕(yǒu)讓人(rén)成瘾的(de)咖啡因，它• σβ的(de)股票(piào)也(yě)是(shì)曆史上(shàng)的(dαΩ↓₽e)大(dà)牛股；人(rén)們對(duì)賭博很(hěn)上(shàng)®∑<​瘾，所以澳門(mén)的(de)博彩股經常∞₽™走出很(hěn)多(duō)倍的(de)長(↑©cháng)牛走勢。

人(rén)們不(bù)僅對(duì)白(b← δ™ái)酒上(shàng)瘾，而且對(duì)特殊品牌和(hé)特殊款↓£™ 式的(de)白(bái)酒上(shàng↔λ<)瘾。因為(wèi)白(bái)酒是(sh♣ <αì)一(yī)種混合物(wù)，它不(bù)僅包含乙醇，還(hái)含有(y♠™ǒu)其它的(de)醇類、酯類、酸類等化(huà)合物(wù)，不(bù>© ↑)同的(de)白(bái)酒，喝(hē)下(xià)去(qù)之後♦ ₩口感、後味和(hé)對(duì)身(shēn)體(tǐ)的(de)©¶☆↓影(yǐng)響是(shì)不(bù)同的(₹"δ¥de)，在經過麻醉、刺激、回味等一(yī)系Ω™列複雜(zá)的(de)體(tǐ)驗之後，人(rén)們就(jiù)會(huì&↕)對(duì)某些(xiē)特殊類型的(de)白♦♠ →(bái)酒産生(shēng)依賴，從(cóng)∏£φ↔而形成消費(fèi)粘性。因為(wèi)成瘾性，經常喝(hē₩♠✔)酒的(de)人(rén)對(duì)白(>εbái)酒的(de)需求剛性是(shì)很(h'"₹ěn)強的(de)，需求剛性強的(de)産品有(yǒu)點類似石油，在稍微(¥≈wēi)供不(bù)應求時(shí)價格就(jiù)可(kě)能(n♦∞ éng)大(dà)幅上(shàng)漲，在稍微(wēi)供大(dà)于求¶♠$₹時(shí)價格就(jiù)可(kě)能(né& ng)大(dà)幅下(xià)跌。

白(bái)酒的(de)第二個(gè)屬性是(shì)禮品和(hé)社交↓☆​屬性。禮品屬性的(de)産品，一(yī)個(gè)經典例子(zǐ)是(shì)巴菲特★" ☆的(de)喜詩糖果。在加州，男(nán)孩通(tōng)常會(huì)在情↔ ∏©人(rén)節約會(huì)時(shí)送女(nǚ)孩喜詩糖果，以↕♥換取女(nǚ)孩的(de)一(yī)個(gè)吻。喜詩糖'β™果值多(duō)少(shǎo)錢(qián)，你(nǐ)又(yòu)願意∏✘∑為(wèi)換得(de)女(nǚ)孩的(de)一(yī)個(gè)吻花(h∑÷₹₽uā)多(duō)少(shǎo)錢(qián)呢∞<↓™(ne)？這(zhè)個(gè)價格肯定是(shì)不(bù)能‍©↑¶(néng)太低(dī)的(de)，它總是(shì)會(huì)£☆随著(zhe)收入的(de)提高(gāo)保持在一(y<©φ≥ī)個(gè)合理(lǐ)的(de)比例上(shàng)。在國(guó$€)內(nèi)，喝(hē)白(bái)酒的(d"★​ e)場(chǎng)合多(duō)在求人(rén)辦事(shì)或親朋(φΩpéng)好(hǎo)友(yǒu)聚會(huì)，喝(hē)的(de€$♣§)酒的(de)價格，往往反映了(le)為(wèi)求人(¶≈rén)辦事(shì)願意花(huā)的(de)多(duō)少(shǎo)錢( ♠←γqián)和(hé)維護親友(yǒu)關系願意花(huā∏α)的(de)多(duō)少(shǎo)錢α$♣(qián)，這(zhè)也(yě)随著(zhe)人(rén)們的(de)收£φ±$入和(hé)财富水(shuǐ)平增長(cháng)而增長≈•α(cháng)。所以，有(yǒu)時(shí)候人(rén)§α©δ們喝(hē)酒首先并不(bù)是(shì¥≠≠®)看(kàn)喝(hē)什(shén)麽酒，而是(sε∑∏hì)選擇喝(hē)什(shén)麽價位的(£♣&¥de)酒。當棚戶區(qū)貨币化(huà' )改造帶來(lái)各地(dì)房(fáng)價上(shàng)漲，≥€人(rén)們财富增加時(shí)，婚宴、請(qǐng)客喝(hē)✘ α§的(de)白(bái)酒的(de)價格帶也(yě)随之上(shàng)漲了​¥✘(le)。

白(bái)酒的(de)社交屬性也(yě)使得(de)它的ε"$(de)需求有(yǒu)一(yī)定的(de)正反饋特性。意見(jΩ ↓σiàn)領袖很(hěn)關鍵，如(rú)果一(yī)個(gè)經常被₹®×請(qǐng)吃(chī)飯求幫忙的(d‌→σe)人(rén)喜歡某種白(bái)酒的(d¥₽‍"e)味道(dào)，則他(tā)周圍更多(duō)的(d≤∏<'e)人(rén)可(kě)能(néng)∏≠&✘也(yě)會(huì)慢(màn)慢(mà↕®>n)習(xí)慣這(zhè)種口味。茅台能(néng)成為(wèi)中國(gγ€uó)第一(yī)白(bái)酒，除了(∏α"le)它本身(shēn)的(de)産品力之外(wà€↔i)，意見(jiàn)領袖的(de)作(zuò)用(yò<→€ng)也(yě)少(shǎo)不(bù)了('λ↔×le)。社交活動也(yě)是(shì)有(yǒu)潮流和(h♣<↔é)趨勢的(de)，有(yǒu)時(shí)我們™>會(huì)發現(xiàn)，身(shēn)邊喝(hē)白(bái)‍≥β酒的(de)人(rén)越來(lái)越多(duō)了☆✘(le)，而有(yǒu)時(shí)又(yòu)會(huì)發現(xiàn)，✘≤★>大(dà)家(jiā)又(yòu)喝(hē)得(de)±®∞₩少(shǎo)了(le)。這(zhè)種潮流會(huì)跟經濟周期一(yī)樣÷‌，影(yǐng)響著(zhe)白(bái)酒的(de)需求。

白(bái)酒的(de)第三個(gè)屬性是(shì)它的(∑<σde)保質期很(hěn)長(cháng)。‌♣白(bái)酒裝到(dào)玻璃瓶裡(l≠✘♠ǐ)，很(hěn)多(duō)年(nián)也(yě)不(bù)會(huì•φ✔∞)過期，很(hěn)多(duō)好(hǎo)的(de)白(bái)酒在合适的(☆↓σde)儲存環境下(xià)還(hái)越放(fàng)質量越好(hǎo)∏↑。這(zhè)種保質期長(cháng)，越放(fàng)越好(hǎoσ )的(de)特點讓白(bái)酒擁有(yǒu)了(le)除消費(fèi)屬性λ£✔§之外(wài)的(de)另一(yī)種屬性—&mdash ♣<&;金(jīn)融屬性。當消費(fèi)者看(kàn)到•↔→(dào)白(bái)酒的(de)價格在上(shàng)漲時(shí)∏γ，就(jiù)會(huì)多(duō)買一(yī)些(xiē)，以備日(∞★ <rì)後飲用(yòng)；當經銷商看(k↔ εàn)到(dào)需求增長(cháng)時(shí)，也(y♥'ě)會(huì)多(duō)備一(yī)些$α¶(xiē)貨，以免消費(fèi)者需要(yào)時(shí)自(z↓✘↓±ì)己沒貨，影(yǐng)響信譽。廠(chǎng)★<♣♠家(jiā)也(yě)可(kě)以利用(yòng®♥ )白(bái)酒保質期長(cháng)的(de)特點，向經®↕₽銷商多(duō)壓些(xiē)貨或者少(shǎo)發些(xiē ≠§∑)貨，作(zuò)為(wèi)調節收入利潤 ≠→的(de)手段。

金(jīn)融屬性在價格上(shàng) ↔漲時(shí)可(kě)以增加需求，但(dàn)過ε§∞↓了(le)上(shàng)漲階段，也(yě)會(h‌γΩ©uì)有(yǒu)相(xiàng)反的(de)作(zuò)用(yòng)↓∏≠‍。當消費(fèi)者和(hé)渠道(dào)的(↓¶‌↕de)的(de)庫存已經很(hěn)高(gāo)，而價格停止上(shàπ÷ng)漲以後，消費(fèi)者和(hé)經銷商手中的÷'γ∑(de)庫存就(jiù)會(huì)變成供給，¥≥✔☆對(duì)于酒廠(chǎng)這(zhè)個(gè)供給方•₩α來(lái)說(shuō)，市(shì)​φ>☆場(chǎng)能(néng)消化(huà)的(de)需求就(jiù)¥&©÷減少(shǎo)了(le)。

白(bái)酒的(de)這(zhè)些(xiē)特點φλ，使得(de)它的(de)價格和(hé)需求有(yǒu)自(‍λ£zì)我催化(huà)、自(zì)我加強的(de)δ ♠₽特點，一(yī)旦白(bái)酒的(de)行(xí ♥✘ng)情形成，往往都(dōu)不(bù)是(shì)小(xiǎo)行(xíng∑∞↑‌)情呢(ne)。

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