我們的(de)世界日(rì)新月(yuè)異，新産品新業(yè)✘₹♦≠态不(bù)斷湧現(xiàn)，那(nà)麽創新的(d∏☆e)産品（事(shì)物(wù)）一(yī)般遵‌≈循什(shén)麽路(lù)徑向市(shì)場(chǎng)滲透呢(¶ ★ne)？1962年(nián)，美(měi)國(guó©$♣)學者埃弗雷特·羅傑斯（Everett Mλ☆. Rogers）在《創新擴散》一(yī€₽γ)書(shū)中研究了(le)多(duō)個(gè)有(yǒu)關創新擴散✘★→∑的(de)案例，總結出了(le)創新擴散最常見(ji☆ ​•àn)的(de)S型理(lǐ)論，它描述的(de)是(shì)創新₩÷↓産品由慢(màn)到(dào)快(kuài)、再£≤≠∞由快(kuài)到(dào)慢(màn)的(de)滲透過程。創♥γα×新的(de)擴散，早期之所以比較慢(mà∏σn)，是(shì)因為(wèi)人(rén)們的(→παde)消費(fèi)行(xíng)為(wèi)和(hé)企業∏₹∑(yè)的(de)生(shēng)産行(xíng)為(wèi)，都(dōλγu)有(yǒu)明(míng)顯的(de)路(lù)徑依賴，然後當用×£ (yòng)戶（創新采用(yòng)者）達到(dào)一 ₽(yī)定數(shù)量（即“臨界數(s♦↓hù)量”）後，擴散過程突然加快(kuài)（即起飛(fēi≤✘™)階段take-off），這(zhè)個(gè)過程一(yī)直延₽®ε續，直到(dào)到(dào)達飽和(hé)點，擴散速度又(yòu↔‍λ™)逐漸放(fàng)慢(màn)，呈現(xiàn)出S形的(de)變化(hu∞™ &à)軌迹。該理(lǐ)論把創新的(de)采用(yòn↔✘g)者分(fēn)為(wèi)創新者（2.5%>♦‌≤的(de)創新用(yòng)戶）、領導者（13.5%的(de)早期用π♥✔↕(yòng)戶）、早期跟随者（34%的(de)早期大(dà)衆用(y±$→òng)戶）、後期跟随者（34%的(de)後期大(dà)衆用(y₽∑§ òng)戶）和(hé)保守者（16%）等幾→δΩ個(gè)類型。

從(cóng)投資的(de)角度來(lái)看(kàn)，把握新事(sh≤ ì)物(wù)發展的(de)兩個(gè)拐點最重∞₹™要(yào)。第一(yī)個(gè)拐點是(shì)從(c​εóng)2.5%的(de)創新用(yòng)戶向13.5%​ ♦¶早期用(yòng)戶過渡的(de)拐點，可(kě)謂最佳的(de)成₹α ​長(cháng)股入場(chǎng)時(shí)機(∞♣jī)，用(yòng)戶增長(cháng)和(hé)估值提εφ≈♦升形成“戴維斯雙擊”。當然在這(zhè)個÷≠✔(gè)階段要(yào)警惕僞創新和(hé)僞成長(cháng)，即創新産≠™↓§品無法代表時(shí)代發展的(de)大(dà)方向，昙花(huā)一±σ‌↑(yī)現(xiàn)，不(bù)能(néng)實現(xiàn≠±)進一(yī)步的(de)滲透。第二個(gè)拐點是(shì)3♣☆4%的(de)後期大(dà)衆用(yòng)戶向16%的(±↓de)保守型用(yòng)戶過渡的(de)拐點，這(zhè)時(shí)₽‍≠市(shì)場(chǎng)基本飽和(hé)，γ≈‌σ價格如(rú)果沒有(yǒu)持續提升空(kōng)間(jiān)，将迎來(l∑∞®≥ái)用(yòng)戶增長(cháng)放(fàng™•)緩和(hé)估值下(xià)降的(de↕&)“戴維斯雙殺”。

當下(xià)的(de)時(shí)代背景≤∑下(xià)，我們認為(wèi)随著(zhe)中國(g≤φ$‍uó)新消費(fèi)群體(tǐ)的(de)長(cháng)成以及供•​☆給側改革帶來(lái)的(de)創新型優質産品服務的(de)出‌€現(xiàn)，多(duō)個(gè)行(xíng)業(yè<γΩ)正在進入創新的(de)第一(yī)個(gè)重要(y✘$ào)拐點期。

顔值經濟盛行(xíng)  醫(yī​♠®φ)美(měi)需求被激發

醫(yī)美(měi)最初興起于二戰後，後來(lái)被譽為(wèi)&ld♠÷" quo;整形外(wài)科(kē)手術(shù)之&¶Ω父”的(de)英國(guó)耳鼻喉✘✘¥科(kē)醫(yī)師(shī)哈羅德﹒吉裡(lǐ)斯帶領一<$(yī)些(xiē)外(wài)科(kē)醫(yī)生(shēng ♦)建立現(xiàn)代意義上(shàng)的(d∞®<e)“整形外(wài)科(kē)&r¶©dquo;，促進了(le)整形和(hé)重建手術(s₹₹hù)這(zhè)個(gè)專業(yè)ε÷≈領域的(de)形成。發展到(dào)現(xiàn)代，<®Ω✔區(qū)别于生(shēng)活美(měi)容（護δ☆'膚品化(huà)妝品）的(de)醫(yī)療美(měi)容是δ↕♣(shì)指運用(yòng)藥物(wù)、手術(sᶥεhù)、醫(yī)療器(qì)械等方式對(duì)容貌及身(shēn)體(t©‌↕≤ǐ)各部位形态進行(xíng)修複和(hé)再塑的(de)美(měi)容方式，≥ φ包含手術(shù)類（重整形）和(hé)非手術 ♣©≤(shù)類（微(wēi)整形或輕醫(yī)美(měi)）。随著(↓≠€©zhe)收入水(shuǐ)平的(de)提升和(hé)生(shē×↕±εng)活社交場(chǎng)景的(de)需要(yào)，越來(lái)$§越多(duō)中國(guó)女(nǚ)性（以及部分(fēn)男€&(nán)性）願意并且有(yǒu)能(néng)力在&ldquε₽o;變美(měi)”方面持續投入。除了σ↔₩(le)日(rì)常的(de)護膚維穩、彩妝扮靓，包括玻尿酸、肉毒素、熱(rè♦¶ )瑪吉等在內(nèi)的(de)輕醫(yα‌∏ī)美(měi)項目日(rì)益受到(dào)青睐，已逐步成為(≥ σwèi)部分(fēn)精緻女(nǚ)孩的(de)定期皮膚提升ε•≥<項目。對(duì)于外(wài)型有(yǒu)一↑'(yī)定要(yào)求的(de)消費(fèi)者還(hái)會(huì)消費>  (fèi)重整形醫(yī)美(měi)項目，例如(rú)重睑隆鼻等五官立體(★£tǐ)項目和(hé)吸脂等纖體(tǐ)項目。從(cóng)±→美(měi)妝到(dào)醫(yī)美(měi)，持續旺盛的(♣×de)“顔值經濟”，反映的(β≈&de)是(shì)電(diàn)子(zǐ)化(huà)、視(shì)頻(pí✔←→↓n)化(huà)時(shí)代，泛社交場(cδ​£hǎng)景的(de)呈現(xiàn)和(∞$hé)表達中，新一(yī)代消費(fèi)者對(duì)&↓¥ldquo;美(měi)”的(de)更高(gāo)需δ∑求。

當然，消費(fèi)升級離(lí)不(bù§∏)開(kāi)醫(yī)美(měi)行(xíng)業(yè)在↕☆∏♠供給側的(de)突破，高(gāo)性價比國(guó)産醫(y£∏ī)美(měi)産品的(de)供給不(bù)斷增加，δ♥γ如(rú)華熙生(shēng)物(wù)≥€旗下(xià)的(de)新品潤緻娃娃針、愛(ài)美(mě♦ φi)客的(de)“緊戀”（聚對φ ₹ε(duì)二氧環己酮面埋植線）、嗨體(tǐ)（頸部皺紋改善的≤∞π(de)玻尿酸填充劑）等等，國(guó)産龍頭逐漸跑出，高(gāo)性價比±≈‌産品驅動國(guó)産替代加速，直接帶動®≤中國(guó)醫(yī)美(měi)産業(yè)的(Ω <∞de)繁榮，根據艾瑞咨詢數(shù)據，Ω↓☆中國(guó)已經成為(wèi)全球第二大(dà)醫(yī)美Ω∞β©(měi)市(shì)場(chǎng)，2014-2∏"✘®019年(nián)中國(guó)醫(yī)療美✔×(měi)容市(shì)場(chǎng)規模年(nián)複合增>×速為(wèi)29.8%，顯著高(gāo)于世界平均增速↕≤↓&8%，是(shì)全球增速最快(kuài)的(de)國(guó)σγ家(jiā)之一(yī)，并有(yǒu)望在未來(lái)超越美(měi)國(Ω↑ guó)成為(wèi)全球第一(yī)大(dà✘ε ↕)醫(yī)美(měi)市(shì)場(chǎng)。

從(cóng)投資的(de)角度看(kàn)，醫(yī)美(±→↓měi)市(shì)場(chǎng)在消®₩費(fèi)升級大(dà)背景下(xià)具有(yǒu)高( ≠α<gāo)增長(cháng)确定性，內(nèi)在需求αו★外(wài)在供給共同推動市(shì)場(chǎng)進一(yī)步滲透€ 下(xià)沉擴容。相(xiàng)較于醫(yī)美(měi)βγδ​産業(yè)更為(wèi)成熟的(de)美(měi)國(guó)、韓國(♥£ 'guó)，我國(guó)醫(yī)美(m→&αěi)市(shì)場(chǎng)目前滲透率和(héδ↓§)人(rén)均醫(yī)美(měi)診療次數(shù)顯著£♥偏低(dī)。根據德勤咨詢研究，2019年≤∑↔£(nián)我國(guó)醫(yī)美(mě''±i)項目滲透率為(wèi)3.6%，而日(rì)本和( ♣±hé)韓國(guó)則高(gāo)居11.0%和(hé)20λ​✔.5%。雖然醫(yī)美(měi)市(shì)場(ch¶ ≈←ǎng)的(de)繁榮受到(dào)經濟環境、人(rén)口、±±∑審美(měi)文(wén)化(huà)乃至社會(huì ®​₩)平等狀況多(duō)維度因素影(yǐng)響，而且醫(yī)美(m♥↓‍≥ěi)作(zuò)為(wèi)可(kě)選消費(fèi)品（護α 膚品美(měi)妝作(zuò)為(wèi)生(shēng)活美(měi↑•)容更具有(yǒu)必選消費(fèi)屬性），很(h©αěn)難達到(dào)100%的(de)市(shì)場(chǎng)覆蓋，£¶ε但(dàn)這(zhè)并不(bù)妨礙中國(guó)消費(↓↓Ω<fèi)升級到(dào)現(xiàn)階段，3.7億的(de)愛(ài)美Ω•(měi)女(nǚ)性（20-54歲）對(d☆‌ uì)醫(yī)美(měi)的(de)認同∏✘度越來(lái)越高(gāo)，主流社會(huì)開(kāi)始廣泛接λ£λ受并主動擁抱醫(yī)美(měi)，加上(shàn​↕g)線上(shàng)營銷推動醫(yī)美(měi)熱(r✘>è)潮，相(xiàng)信未來(lái)中國(guó)醫(y×✘ī)美(měi)滲透率的(de)提升潛力可(kě)觀，目前則正處β‌Ω 于滲透率提升的(de)重要(yào)拐點期。

以減害為(wèi)目标  開(kāi)啓煙(yān₽π✔)草(cǎo)“電(diàn)子(zǐ)化(huà)λ≠£”時(shí)代

起源于美(měi)洲大(dà)陸、由哥(gē)倫布于16世紀初帶回歐✔₩↑洲，煙(yān)草(cǎo)制(zhì)品（尼古丁）經過幾百年(niá∞↑n)發展，已經成為(wèi)全球流行(xíng)最©σ廣并受各國(guó)政府嚴格監管的(de)成瘾性（有(yǒu)害）商品之一÷±(yī)，各國(guó)政府對(duì)此類産品都(dōu)有(yǒu)嚴♠§Ω格的(de)監管和(hé)稅收政策。如(rú)何将含απ有(yǒu)多(duō)種有(yǒu)害物(wù)質的(dΩ↑®∞e)煙(yān)草(cǎo)變得(de)更加健α≠δ≠康，一(yī)直是(shì)煙(yān)草↕↓‌(cǎo)産業(yè)研究的(de)重點。說(shuō)起煙(yān)÷∏♠草(cǎo)，不(bù)得(de)不(bù)提的(de)便是§☆(shì)其核心物(wù)質——尼古丁。尼古丁是(​✘©shì)煙(yān)草(cǎo)的(de)重要(yào)成分(fσ‌£↕ēn)，一(yī)種具有(yǒu)成瘾性的(de)危害物(wù)（存在于茄科(≤★kē)植物(wù)中的(de)生(shēngΩβ)物(wù)堿），由于尼古丁的(de)危害性，普及已達數(shù)百年(niá< ≈∞n)的(de)煙(yān)草(cǎo)一(yī)直在朝著(z  ≤​he)盡可(kě)能(néng)減害的(de)方向不(bù)斷演進 ↓γ，人(rén)們也(yě)逐漸從(cóng)早期使用(y₹§λ​òng)煙(yān)鬥吸煙(yān)，轉變為(wè♣$i)使用(yòng)擁有(yǒu)高(gāo)密度過濾嘴的(de∞×π↕)卷煙(yān)制(zhì)品。

2003年(nián)，一(yī)名中國(gu✔ ó)藥劑師(shī)為(wèi)幫助自(zì)己的(de)老(lǎo)∑π煙(yān)民(mín)父親戒煙(yān)，發明(mínε©♦g)了(le)世界上(shàng)第一(yī)支電(dià✔¶α€n)子(zǐ)煙(yān)，從(cóng)那(nà)以後，•≤ε電(diàn)子(zǐ)煙(yān)開(kāi)始逐漸發展起來(lái)。到 ★✔(dào)今天，煙(yān)草(cǎo)市(shì)場(chǎngβ∑ €)主要(yào)由卷煙(yān)、霧化(h∞↔≠πuà)電(diàn)子(zǐ)煙(yān)及加熱(r↓≠ è)不(bù)燃燒電(diàn)子(zǐ)煙(yān)主導，據世界煙(yān)↓'₹δ草(cǎo)發展報(bào)告，2019年(nián)全球Ω&（不(bù)含中國(guó)）卷煙(yān)、雪(xuě)茄、霧‍ 化(huà)電(diàn)子(zǐ)煙(y♠δφān)、加熱(rè)不(bù)燃燒電(diγ¶★àn)子(zǐ)煙(yān)銷售額分(fē<φ↔n)别為(wèi)5000、350、194.6、✔‍↔∑171.3億美(měi)元，占比分(fēn)别為(wèiπ$)86%、6%、3.4%、3.0%。

電(diàn)子(zǐ)煙(yān)的(de)發展₩$±（特别是(shì)霧化(huà)型電(diàn)子(zǐ)煙(yā×₩n)），得(de)益于近(jìn)幾年(niá←π±n)化(huà)學和(hé)微(wēi)電(diàn)子(zǐ)技(↓δjì)術(shù)的(de)高(gāo)速發展帶來(lái)的(de)供給側改β→∞→善，圍繞電(diàn)子(zǐ)（霧化(huàσ←↓↔)）煙(yān)的(de)兩大(dà)核心技(jì)術(±σshù)：霧化(huà)芯和(hé)霧化(huà)液（煙(yān)油）有¥φ(yǒu)了(le)突破性的(de)進展，前者是(shì)€∏×陶瓷霧化(huà)芯的(de)發明(míng)與普及，而後者 'Ω♣尼古丁鹽煙(yān)油的(de)發明(míng)（2≈π≥‌017年(nián)JUUL科(kē)學家(jiā)研發出使用(ε¶↔✔yòng)尼古丁鹽的(de)封閉式小(xiǎo)煙(yān)，一(γγ​¶yī)次性解決了(le)口感、傳輸功率和(hé)便攜性的(de)問(wèn)題∑✔π，重新定義了(le)煙(yān)油霧化(huà)型ק•電(diàn)子(zǐ)煙(yān)）足☆↔♥↑以改變人(rén)類的(de)吸煙(yān)方式，甚★€★≥至煙(yān)油中可(kě)以沒有(yǒu)尼∑↕π古丁，通(tōng)過科(kē)技(jì)手段尋求新型煙(yλβεān)草(cǎo)技(jì)術(shù)突破的(de)時(sh® í)間(jiān)點正在到(dào)來(lái)。

與霧化(huà)電(diàn)子(zǐ)煙(yān)多(d  '¶uō)元參與不(bù)同，加熱(rè)不(bù)燃燒電(d& &★iàn)子(zǐ)煙(yān)（主要(yσσ☆ào)成分(fēn)還(hái)是(shì)煙(× ‌yān)草(cǎo)，對(duì)傳統卷煙("π£yān)的(de)替代性更強）參與者主要(yào)是(sh•φì)傳統國(guó)際煙(yān)草(cǎo)巨頭。2014年 φ♣↔(nián)菲莫國(guó)際對(duì)傳£β∏∑統吸煙(yān)方式進行(xíng)創新，将傳統煙(yān↑←‌✘)草(cǎo)工(gōng)藝與加熱(rè)技(jì)術(shù)完美(měφ↔λi)結合，研發出加熱(rè)不(bù)燃燒電(φλdiàn)子(zǐ)煙(yān)IQOS，在π&不(bù)點燃煙(yān)葉的(de)情況下(xià)，通₹±¶π(tōng)過低(dī)溫烤制(zhì)煙(yān)草(cǎo)以¶π₽'散發香煙(yān)味道(dào)，近(jìn)日(rì)菲莫國(guγ↓↑ó)際CEO在接受采訪時(shí)透露，該公司計(jì)"∑劃未來(lái)10-15年(nián)內(nèi)&★♣逐步退出卷煙(yān)産品市(shì)場®✔♥(chǎng)，并大(dà)膽預測，日(rì)本将在 10 年α©β(nián)內(nèi)成為(wèi)一(÷λ↓yī)個(gè)無煙(yān)（傳統卷煙Ω₽∏>(yān)）社會(huì)。

随著(zhe)各國(guó)逐步加強和(hé)完善控煙(y§αān)政策，消費(fèi)者減害意識逐步提ו€₹高(gāo)，以及國(guó)際煙(yān)草(cǎo)巨頭δ♦将研發和(hé)戰略重點轉向加熱(rè)不(bù)燃燒以及霧化(huàφΩ)電(diàn)子(zǐ)煙(yān)等産品，新型煙(yān≤&)草(cǎo)的(de)全球變革趨勢已然成型，在可(kě)見(♥₽jiàn)的(de)将來(lái)，數(shù)百年(n≥↓∏ián)曆史的(de)紙(zhǐ)煙(yān)（傳統÷ ☆γ卷煙(yān)）或将逐步退出曆史舞(wǔ)台。與之σ​☆對(duì)應，新型煙(yān)草(cǎo)的(de)σ​<↓市(shì)場(chǎng)份額将迅速提升，中國(<∞'guó)是(shì)全球最大(dà)的(×↑de)煙(yān)草(cǎo)市(shì)場(chǎng)，煙(yān)民↓€✘↓(mín)數(shù)量穩居全球第一(yī)，據統計(jì)，20 ‌‌π19年(nián)中國(guó)煙(yān)民(mín)數(shù)量為∏₹α(wèi)2.867億，占全球三分(fēn)之一(yī)，但(dàn)→φ×目前中國(guó)電(diàn)子(zǐ)煙(yān)的(de)滲透δ‌<率僅為(wèi)1%左右（美(měi)國(guó)電(diàn) ✘子(zǐ)煙(yān)滲透率為(wèi)30%），随著‌Ω≤φ(zhe)中國(guó)電(diàn)子(zǐ)煙(yān​α☆)市(shì)場(chǎng)的(de)不(bù)斷完善，這(γφ₽♣zhè)個(gè)世界電(diàn)子(zǐ)煙(yān£ )起源國(guó)的(de)市(shì)場(chǎng)也λ₽<​(yě)将迎來(lái)巨變。當電(diàn)子(zǐ)煙(y→"δān)在煙(yān)民(mín)中的(de)滲透率達到(dào)3%~5%時(★"∞shí)我們認為(wèi)，這(zhè)個(gè)行(xíng)業≥ (yè)将進入快(kuài)速滲透的(de)&ldqu☆☆o;戴維斯雙擊”階段，當然煙(yān)草(cǎo)一(yī)直↓☆✔"以來(lái)都(dōu)是(shì)壟斷專營✔↓☆☆行(xíng)業(yè)，而且“有(yǒu)充分≠∏★(fēn)證據表明(míng)電(diàn)子(zǐ)煙(yān)是(↑¶→shì)不(bù)安全的(de)，會(huì)對(duì)健康λ✔​₹産生(shēng)危害”（《中國(guó)吸煙(yānΩ§)危害健康報(bào)告2020》），各國(guó)對(duì)煙(yān)∑‍→↓草(cǎo)的(de)态度都(dōu)是(shì)嚴管控+高(gāo✘☆®)稅收，如(rú)何在政策管控日(rì)益強化(huà)的(de)背景™< ∑下(xià)把握投資這(zhè)一(yī)巨大(dà)的(de)行(xíng)↑↕業(yè)投資機(jī)會(huì)考驗每一(yī  σ™)個(gè)市(shì)場(chǎng)π βπ參與者的(de)智慧和(hé)能(néng)力。

汽車(chē)行(xíng)業(yè)正在迎來(lái)科(kē) ♣ >技(jì)大(dà)時(shí)代 &nb ≈πφsp;電(diàn)動化(huà)“勢不(bù)可(k&πασě)擋”

汽車(chē)産業(yè)的(de)發展有(yǒu)一(y©$©ī)個(gè)漫長(cháng)的(de)過程，世界上(shàng)第βδ'一(yī)輛(liàng)現(xiàn)代意義的(de)汽車(chē♣ ®)是(shì)由德國(guó)人(rén)卡爾&mid£♦'dot;本茨于1885年(nián)10月(yuè)研制(zh≥≤γì)成功的(de)，一(yī)舉奠定了(le)汽車(chē)設計(jì)基調（跳(tiào)出這(zhè)個(gè)框框的(de)π♦時(shí)代快(kuài)要(yào)來(lái)臨了(∏€₩∞le)），經100多(duō)年(nián)來(lái)的(d¶αe)不(bù)斷改進、創新，凝聚了(le)人(rén↔≤)類的(de)智慧和(hé)匠(jiàng)↑∞÷↑心，發展到(dào)今天，汽車(chē)行(xíng)業δ→Ω'(yè)跌宕百年(nián)，以內(nèi)燃機(jī)為(w↕σ'èi)驅動力的(de)燃油汽車(chē)行(xíng)業(yè© ≠₹)有(yǒu)三大(dà)特征，核心技(jì)術(shù)漸進式創新、高(σσ​σgāo)度依賴基礎科(kē)研、供應鏈高(gāo)度固‍✔化(huà)，這(zhè)也(yě)為(wèi)傳統車(chē)企構建了(le∞€★)一(yī)個(gè)極高(gāo)的(de)進入壁壘，過去(qù∞λ)100年(nián)，這(zhè)個(gè≠$♥♥)行(xíng)業(yè)幾乎沒有(yǒu)新公司出現(↑δ₹xiàn)，競争格局相(xiàng)對(duì)穩定。

進入21世紀，随著(zhe)各國(guó)政府排放(÷εσfàng)及油耗法規逐年(nián)嚴苛，與此同時(shí)，特斯•✔₩¥拉從(cóng)零起步，摒棄傳統供應鏈，成功迅速崛起帶來(lá∏♣i)較大(dà)競争壓力，從(cóng)20¶✔λ12年(nián)開(kāi)始到(dào)2016年(ni¥₽₩án)，全球各大(dà)汽車(chē)廠(chǎng)商φφ≠γ對(duì)新能(néng)源汽車(chē)的(de)态度從‌↕♦©(cóng)試探到(dào)開(kāi)始真正發力，2017年>¥(nián)，全球有(yǒu)超過40款新能(néngδ→★®)源乘用(yòng)車(chē)上(shàng)市(s‍Ωhì)，供給側開(kāi)始打開(kāi)，其中特斯拉是(∏<✔‌shì)全球率先從(cóng)産品端打開(±σ♦kāi)市(shì)場(chǎng)的(de)車(c↓φ↕hē)企，Model系列車(chē)型的(de)暢銷證明(míng)電(di♣>☆'àn)動車(chē)完全有(yǒu)能(néng)力擺脫補貼依賴，依靠産•≤∏品力赢得(de)消費(fèi)者青睐。2016年(nián)以來(lá‌×πi)，已有(yǒu)多(duō)個(gè)國(guó)家(j‍→$iā)提出禁售燃油車(chē)時(shí)間(ji↕> ↓ān)表，從(cóng)2016到(dào)20<≤©20年(nián)，全球新能(néng)源乘用(yòng)車(chē)•≠銷量從(cóng)77萬輛(liàng)增☆₹至約500萬輛(liàng)，滲透率提升至φ¥6%左右，2020年(nián)可(kě)以說(shuō)是(shìΩ™)新能(néng)源車(chē)爆發的(de)元年(nπεián)，2020年(nián)之前由于整車(chē)£↓綜合指标無法做(zuò)到(dào)最優，&β對(duì)消費(fèi)者而言吸引力不(bù)足。20'¶&20年(nián)之後，由于充電(diàn)基礎設施不(b‍®ù)斷增加，用(yòng)戶習(xí)慣持續培育，全球新能(néng)源車(c$β✘∞hē)玩(wán)家(jiā)特别是(shì)÷♦λ中國(guó)造車(chē)新勢力不(bù)斷推出更Ω• 優新車(chē)型，在整車(chē)設計(jì)、動力性、空(kōn∑Ω≥₽g)間(jiān)尺寸、智能(néng)化(huà)程度上(shàng ♣)繼續優化(huà)，售價逐步逼近(jìn)汽油車(chē↕¥)，消費(fèi)者的(de)購(gòu)車(c∏&hē)欲望大(dà)幅提升，新能(néng)源汽車(ch≠"≠ē)推廣提速。

随著(zhe)智能(néng)駕駛、智能(nén←‍g)網聯以及智能(néng)座艙人(rén)機(✘δ✘jī)交互的(de)發展，汽車(chē)逐漸成為(wèi)集交通(tōng)ε×、通(tōng)信、娛樂(yuè)和(hé)辦公為(wè∞♠©i)一(yī)體(tǐ)的(de)移動智能(néng)終端。©©γ™以發動機(jī)、變速箱為(wèi)代表的(de)傳統供應鏈體(tǐ)ε≤×系正在改變，由電(diàn)池、電(diàn)驅動、電(diàn)控↕ ★↓組成的(de)的(de)“三電(diàn≤♦π")”系統和(hé)智能(néng)網聯系統為(wèi)代γ'表的(de)新供應體(tǐ)系逐漸形成。汽車(chē)行§±✔≈(xíng)業(yè)正在迎來(lái)科(kē)技(≥∑®jì)大(dà)時(shí)代，百年(nián)汽車(ch≤α→ē)技(jì)術(shù)變革疊加整體(tǐ)成長(c§ háng)向成熟期過渡。最近(jìn)一(yī)年(nián)≥ε 以來(lái)科(kē)技(jì)巨頭紛紛入局智能(néng)汽車(®α✘chē)産業(yè)，智能(néng)電(diàn)車&>$γ(chē)俨然已經成為(wèi)全球産業(yè)重中之重。據預計∏ (jì)，2021到(dào)2025年(nián)↕¥，全球新能(néng)源車(chē)銷量有(yǒu)望從(c$♦‌ óng)500萬輛(liàng)增至3200萬輛(liàng)左右<≤≈，複合增速超50%，滲透率提升至20%以上(shàng)。

中國(guó)汽車(chē)産業(yè)起步晚，2•™"001年(nián)中國(guó)入世後，汽車(c↓• ÷hē)開(kāi)始往家(jiā)庭普及，一(yī)直以♣&來(lái)因為(wèi)核心技(jì)術(shù✘✘±φ)的(de)落後，自(zì)主産品和(hé)品₽₽牌均處于弱勢地(dì)位，合資車(chē)企占據主導地(≤ ♦✔dì)位，2009年(nián)中國(guó)汽車(chē₩÷ )銷量首次超越美(měi)國(guó)，成為(wèi)全球銷量最大(dà)的 >$(de)國(guó)家(jiā)（其中大¥₹(dà)部分(fēn)是(shì)合資産品）。2017年(nián)國(g€ ₩↔uó)內(nèi)汽車(chē)銷量達到(d'''ào)2894萬輛(liàng)（自(zì)α→÷$主品牌市(shì)占率40%，集中在20萬以下(xià)車$♥(chē)型），連續9年(nián)全球銷量第一(yī)，為(wèi)全球最≠ε₹‍大(dà)單一(yī)汽車(chē)市(shì)場(chǎng)。®π&✘目前，中國(guó)的(de)汽車(ch↑≠€ē)保有(yǒu)量已經是(shì)世界第一(yī)，從(cóng)全γΩ球視(shì)野看(kàn)，在汽車(chē)電(diàn₹©™)動化(huà)時(shí)代，中國(guó)有(yǒu)望在汽車(∑&∏chē)行(xíng)業(yè)實現(xiàn)超越，目前中國(guó)電(d₩♣iàn)動化(huà)供應鏈快(kuài₽<₹×)速發展，具有(yǒu)産能(néng)、技(jì)術(shù)、成本​' γ、客戶等優勢，大(dà)量供應商已經全球配套，♦♦↔Ω将充分(fēn)享受行(xíng)業(yè)增長(cháng)÷×紅(hóng)利，未來(lái)五到(dà ≥®o)十年(nián)，中國(guó)巨大(dà)的 <(de)汽車(chē)消費(fèi)需求将助力中國(guó)新能(néng∏→→)源汽車(chē)車(chē)企和(hé)供應鏈的(de)騰飛(fēi)，這♠‌"≠(zhè)是(shì)百年(nián)難得Ω₹(de)一(yī)見(jiàn)的(de)機(jī)遇，也(y∏<☆ě)是(shì)投資行(xíng)業(yè)‍≈∑的(de)黃(huáng)金(jīn)機(jī)會(huì)。

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