最近 ♠(jìn)，電(diàn)影(yǐng)《我不(bù)是(shìφ•☆)藥神》很(hěn)火(huǒ)，引發了(l≥$e)很(hěn)多(duō)討(tǎo)論。作(zuò)為(w✔¶‍✘èi)一(yī)個(gè)醫(yī)藥研究員(yuΩ÷®¶án)，我也(yě)去(qù)看(kàn)了(le)該電(diàn₩βγ)影(yǐng)，這(zhè)裡(lǐ)就(jiù)聊聊我個(gè)≠₹​₩人(rén)對(duì)電(diàn)影(♠€♣∑yǐng)和(hé)對(duì)醫(yī)藥投資的ε∏¥(de)一(yī)些(xiē)思考。

在衆多(duō)的(de)觀點中，我最贊同是(shì)電(diàn)影(yǐnλ§↑g)中控方律師(shī)的(de)辯護詞：“是(shì)瑞士諾瓦公​ε司救了(le)病人(rén)，而不(bù)是☆♦±÷(shì)程勇，更不(bù)是(shì)仿制(€"♠zhì)藥。”因為(wèi)如(rú)果λ‍¥沒有(yǒu)諾瓦公司研發出創新藥，就(jiù)沒有(yǒu) ∑仿制(zhì)藥，患者也(yě)就(ji∏¥ ù)得(de)不(bù)到(dào)治療。生(shēng♣∏)命誠可(kě)貴，如(rú)果我們隻認®♦→識到(dào)生(shēng)命的(de)可(kě)貴，卻回避救命藥的(de)<¥可(kě)貴之處，在價值觀上(shàng)是(shì)不(b®>ù)統一(yī)的(de)。

筆(bǐ)者前段時(shí)間(jiān)剛得(de)了(l✔÷←e)一(yī)場(chǎng)嚴重的(de)感冒，去(qù)©↔>↕醫(yī)院開(kāi)了(le)抗生(shēng)素藥，吃(chī) ∑ε&完漸漸好(hǎo)了(le)。突然想起，抗生σ‍(shēng)素在剛剛發明(míng)的(de)一(yī)段時¥✔σ (shí)間(jiān)裡(lǐ)，也(yě)是(sσ™hì)昂貴的(de)救命藥呢(ne)。想想書(shū)上(★>♣¥shàng)記載的(de)各種人(rén)年(nián)紀輕輕生(shēng)×λ♣σ病夭折的(de)事(shì)，或許，我們很✔•(hěn)多(duō)人(rén)都(dōu)欠弗萊明(míng)一(yī∏≤♣)條命。為(wèi)此我刻意查了(le)一(yī)下(xià)世界人(ré¶♣n)均壽命的(de)變化(huà)情況，在19世紀，大(dà)←λ$多(duō)數(shù)國(guó)家(jiā)的(de)φ☆ δ人(rén)均壽命在30-34歲之間(jiān)，如(rú)今，世界人(r←±én)均壽命達到(dào)71歲以上(sλ>$hàng)，其中，提升最快(kuài)的(de)時(shí)間(ji>♦↑‌ān)是(shì)在二戰前後，正是(shì)青黴素發明(míng)後的(d‌¶∏e)那(nà)段時(shí)間(jiān)。

當下(xià)，我們很(hěn)多(duō)人(rén)都(dōu)₹π在做(zuò)著(zhe)套利的(de)事(shì)情§$'♥。很(hěn)多(duō)人(rén)過渡消®$耗著(zhe)寶貴的(de)身(shēn)體(tǐ)，去(qù)換取§÷≥©比生(shēng)命廉價的(de)錢(qián π≠→)，然後又(yòu)利用(yòng)前人(r←​én)發明(míng)的(de)，現(xiàn)在已經很(h↑♥™"ěn)便宜的(de)藥物(wù)，以更少(shǎ↕≠↑o)的(de)錢(qián)修複身(shēn)體(tǐ)出現(xiàε→n)的(de)問(wèn)題。像程勇這(zhè)樣的(de)人(rén)，則是€∞<≠(shì)通(tōng)過販賣别人(rén)的(de)創新成果來(lái≈→★)賺錢(qián)。

但(dàn)是(shì)，如(rú)果一(yī)個(gè)社會γλ(huì)隻有(yǒu)套利而沒有(yǒu)σ±₩±創新，長(cháng)期下(xià)去(qù↔→)是(shì)不(bù)行(xíng)的(de)。人(rén"××←)人(rén)都(dōu)想要(yào)擁有(yǒu)更≈γ多(duō)的(de)救命藥品，想要(yào)賺到(dào)更多(duō∏λα)的(de)錢(qián)，但(dàn)新的£ (de)問(wèn)題卻沒有(yǒu)人(ré‌♣↕n)去(qù)解決。試想，如(rú)果沒有(yǒu)人(ré₽€n)研發新的(de)抗生(shēng)素，當大(γ™✘dà)量的(de)緻病細菌都(dōu)産生(shēng'∑>¶)抗藥性時(shí)，我們就(jiù)會(huì)回₽φ&到(dào)抗生(shēng)素發明(míng)以前的(de)世界，屆時(sh™>γí)，因為(wèi)一(yī)個(gè)小(xiǎε♥o)小(xiǎo)的(de)感冒而死亡就(jiù)不(bù σ£☆)再是(shì)罕見(jiàn)的(de)事(shì)了(®♠le)。另外(wài)，如(rú)果沒有(yǒu)創新，各種新發生(shēn↕∏g)的(de)疾病就(jiù)沒有(yǒu)辦↑∑© 法治療，我們的(de)公共健康水(shuǐ)平就(jiù)會(huì)停滞不 ×♠β(bù)前。所以，隻有(yǒu)創新才是(shì)促進醫(yī)療水(sh₹←♣​uǐ)平進步、人(rén)均壽命提高(gāo)的(de)源頭，一(yī)個(g₩₽è)好(hǎo)的(de)社會(huì)，應該是(shì)對(duì ®)創新給與鼓勵，對(duì)創新者的(de)利益給與保護的(de)。€÷

保護創新者利益并不(bù)代表普通(tōng)大(dà)衆享受不(bù)到‌'(dào)創新的(de)成果，事(shì)實上(shàng)，随著(zhe)©α時(shí)間(jiān)的(de)推移，創新'δε的(de)成果終将為(wèi)大(dà)衆所有(yǒu)，像抗生(sh↓"∑πēng)素。構建一(yī)個(gè)高(gāo)效的(de)↔>≥ 仿制(zhì)藥供給體(tǐ)系，才能(néng)讓創新成果在專利保護₹¥期以後更快(kuài)、更好(hǎo)地(dì)讓大(dà)衆享有(yǒu)。λ₽δ一(yī)個(gè)好(hǎo)的(de)仿制(zhì)藥供給₽λ♠¶體(tǐ)系，至少(shǎo)要(yào)包括兩點要(yào"₩)素：第一(yī)，要(yào)保證質量，↑♠₹廠(chǎng)家(jiā)在賺錢(qián)的(de)同時(™$shí)需要(yào)盡到(dào)相(xiàng)應的(de)責任，光 ♣δ(guāng)賺錢(qián)而沒有(yǒu)保證藥品質量的(de)企業(™βyè)應該受到(dào)匹配的(de)處罰；第二，要("‍yào)充分(fēn)競争，因為(wèi)仿制(zh ☆ì)藥不(bù)是(shì)專利藥，不(bù)應↑↑該賺取過多(duō)的(de)暴利，充分(fēn)的(de)競争才能(néng→↑×≥)降低(dī)價格，讓更多(duō)的(de♦ε)人(rén)享受到(dào)好(hǎo)藥。電(diàn)影(yǐng)《÷∏‍藥神》無意中煽動的(de)，讓人(rén)同情、支持↓✘π>的(de)套利行(xíng)為(wèi)，實際上(shàng)是(shφ¥π$ì)與以上(shàng)兩點違背，不(bù)利于創新成果被廣大(×¥λ≈dà)群衆享有(yǒu)的(de)行(xíng)為(wèi)。

不(bù)幸的(de)是(shì)，我國(guó)的(de)醫(yī)藥→€$¥市(shì)場(chǎng)長(chánβ∑‌↔g)期以來(lái)就(jiù)是(shì)一(yī)個(gè)套利嚴重γ★♣∑的(de)市(shì)場(chǎng)，并且曆來(lá∏ πεi)中國(guó)醫(yī)藥股的(de)投資都( ≈±dōu)是(shì)以套利為(wèi)主線的(de)。這(z§✔λhè)其中的(de)原因，一(yī)方面是(shì)因為(wèi)對β↓¥(duì)醫(yī)生(shēng)的(de)服務定價太低(''€∞dī)，導緻醫(yī)生(shēng)的(de)利益主要(yào)∑★σ≈通(tōng)過藥品差價實現(xiàn)，這(zhè)樣，醫(yī)生↔©↑(shēng)在開(kāi)藥時(shí)就(jiù)不(bù)一(yī)定以<↓™≈“最好(hǎo)、最省錢(qián)&rdquo§¶;為(wèi)導向，而可(kě)能(néng)以“藥品差價& 最大(dà)”為(wèi)導向。另 σ一(yī)方面，新藥的(de)審評審批過®≠ 慢(màn)，大(dà)量項目積壓，新的(de)供給受限也(yě↔←→)是(shì)重要(yào)原因。

從(cóng)09年(nián)新醫(yī)改，醫(yī)保擴容開 ↕®∑(kāi)始，醫(yī)藥闆塊啓動了(le)上(shàng)一(yī)輪的↕±‌(de)大(dà)牛市(shì)，大(dà)量醫(yī)藥股漲 ₩✔♦幅都(dōu)有(yǒu)好(hǎo)幾倍。而投資邏輯也(yě↑ ≥∏)很(hěn)簡單，隻要(yào)抓住“套利&rdq≤≠→uo;這(zhè)個(gè)詞：在醫(yī)保資金(jī×★★™n)大(dà)幅擴容的(de)背景下(xià)，有(yǒu∏$★)好(hǎo)的(de)套利空(kōng)間(jiān)的(de)↔≥産品迅速放(fàng)量。套利行(xíng)為(wèi♣ ‍σ)像腫瘤一(yī)樣迅速吞噬著(zhe)醫(yī)保資金(jīn)，也©★♦φ(yě)讓我們的(de)醫(yī)療體(tǐ∏©)系充斥著(zhe)各種輔助用(yòng)藥、低(dī)質藥。  随著(zhe)醫(yī)保基金(jīn)的(de)支出逐漸到(dà₩↑λγo)達瓶頸，人(rén)們對(duì)醫(yī)藥行(xíng)業(yè)的(↔↔de)投資變得(de)迷茫，而好(hǎo≤&)藥、創新藥依然缺乏。中國(guó)醫(yī)↑$ π藥體(tǐ)系，患者使用(yòng)、醫(yī)保支付、醫(yī¥♦)生(shēng)決策的(de)模式，在醫(yī)生(shēng)激勵制(z€‍hì)度畸形的(de)情況下(xià)産生(shēng)的(de)套利特征是(€∑shì)持續多(duō)年(nián)的(φ₽¥de)一(yī)個(gè)現(xiàn)象，早在20≥Ω÷06年(nián)，中金(jīn)公司就✔↔€(jiù)出了(le)那(nà)篇著名的(dα÷​✘e)研究報(bào)告，以振聾發聩的(de)聲音(yīn₹→₩)問(wèn)道(dào)：《但(dàn)問(wèn)路(lù)在何₽↕‌方》。

盡管各方面利益根深蒂固，套利機(jī)制(zhì)看​'¶(kàn)起來(lái)很(hěn)難打破，但(dàn)變革總會(hu$★↓ì)到(dào)來(lái)。近(jìn)年(nián)來(lái)，我國($☆guó)醫(yī)藥領域的(de)變革超出我♣ 們預期。

2016年(nián)3月(yuè)仿制(zhì)藥"↕→✔一(yī)緻性評價的(de)意見(jiàn)剛發布時(sh♠←✘™í)，很(hěn)多(duō)人(rén)還(∑©hái)在認為(wèi)最終不(bù)可(kě)能(né ♣ ng)按時(shí)實施，到(dào)現(xi¥ àn)在，仿制(zhì)藥要(yào)達到(dào)一(yī"α‌)緻性評價标準的(de)觀念已深入人(rén)心，關鍵産品 £♦還(hái)沒有(yǒu)通(tōng)過的(de)企業(yè)已ε↑經非常焦急了(le)。仿制(zhì)藥一(yī♣∏β&)緻性評價政策的(de)執行(xíng)，将保證仿制(zhì&γσ↕)藥的(de)質量達到(dào)一(yī)個(gè)最低(dī)标準，淘汰 ™™→掉劣質、低(dī)效的(de)藥品，讓企業(yè)在賺錢(qián)®≠₩的(de)同時(shí)也(yě)承擔起保證§€☆藥品質量的(de)責任。長(cháng)遠(yuǎn)來(lái)看(k✘σàn)，還(hái)将減少(shǎo)不(bù)同企業(yè)之間"​ ∏(jiān)仿制(zhì)藥質量的(de)差異，減少(sαδ₹hǎo)信息不(bù)對(duì)稱，通(tōng)→←✔♥過促進競争來(lái)降低(dī)仿制(zhì)藥'∞$≥價格，降低(dī)社會(huì)醫(yī)療成本，為(wèi)支持創Ω♠新藥的(de)發展提供空(kōng)間(jiān)。

2017年(nián)10月(yuè)，國(guó)務院發布《關于♣σΩ深化(huà)審評審批制(zhì)度改革鼓勵藥品醫(yī)療器(qì)械創新的'↑(de)意見(jiàn)》，新藥審評審批的(de)速度大(dà)大(dà)加快∞ ₹δ(kuài)。新的(de)《藥品注冊管理(lǐ)辦法》' 征求意見(jiàn)稿規定，藥品監督管理×♠∞(lǐ)部門(mén)在收到(dào)申請(qǐng​¥ ¥)後，将在60個(gè)工(gōng)作(zuò)日(rì)內(nèi)進行↑Ω↓(xíng)審查。藥品審評中心的(de)工∞÷✘∏(gōng)作(zuò)人(rén)員(yuán)在2017&£年(nián)的(de)從(cóng)增加了(le•∞•←)600多(duō)人(rén)，人(rén)員★< (yuán)增加了(le)幾倍，并計(jì)劃在2020年(niá≈<βn)增加到(dào)1600人(rén)，解決了(le)大(dà)‌<≈☆量之前積壓的(de)堰塞湖(hú)，對(duì)創新↔∑∞←藥的(de)審評審批将更加專業(yè)、高(gāo)< ♠效。國(guó)家(jiā)對(duì)創新藥♠©支持的(de)态度已經不(bù)言自(zì)明(míng)。

随著(zhe)政策的(de)改變，我們對(βδγφduì)醫(yī)藥股的(de)投資思路(lù)也(yě₹>±)需要(yào)轉變了(le)。未來(lái)α☆♥✔的(de)醫(yī)藥行(xíng)業(yè)将變得(÷✘←de)更理(lǐ)性、更合理(lǐ)：隻有‌×♦(yǒu)解決問(wèn)題的(de)創新者能(néng)給與高(gāo)價格 ≠©↑和(hé)高(gāo)利潤；仿制(zhì)藥企業(yè)在賺錢(qián)∑$δ 的(de)同時(shí)将負擔保證産品質量的(de)責任，  并通(tōng)過競争降低(dī)價格，維持合理(lǐ)利潤¶∞。而随著(zhe)醫(yī)保基金(jīn)的(de♣$)壓力繼續增加，輔助用(yòng)藥退出和(hé)藥品降價的(d→★≠e)速度也(yě)在加快(kuài)，在按照(zhào)以前的(d×‍e)套利邏輯進行(xíng)投資時(shí)，需要(yào)考慮與時(s↕§∑hí)間(jiān)賽跑的(de)節奏了(le)。

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